2026-03-06
Tra la fine di febbraio e l'inizio di marzo, il conflitto geopolitico in Medio Oriente si è intensificato bruscamente, colpendo direttamente il mercato globale delle materie prime: il petrolio e i metalli non ferrosi hanno mostrato significative fluttuazioni dei prezzi. Inoltre, la politica indonesiana sul minerale di nichel ha inviato segnali contrastanti. Il Ministero dell'Energia del Paese ha fissato l'obiettivo di volume di produzione di nichel per il 2026 a 209 milioni di tonnellate, ovvero quasi il 20% in meno rispetto alle quote già approvate. Tuttavia, l'Associazione mineraria indonesiana ha affermato che per luglio è prevista una revisione del documento RKAB, che potrebbe comportare un aumento delle quote del 30% per soddisfare le esigenze delle fonderie. L’incertezza nelle aspettative politiche ha causato una significativa volatilità del mercato.
Dopo il periodo festivo, le quotazioni spot dell'acciaio inossidabile laminato a freddo di grado 304 nel mercato di Wuxi sono generalmente aumentate. La crescita è stata trainata da una combinazione di sentiment associato allo spostamento degli investitori verso asset difensivi e da un maggiore sostegno dal lato dei costi. L’escalation del conflitto in Medio Oriente incide direttamente sull’approvvigionamento energetico mondiale e sulla sicurezza dei trasporti marittimi. I rischi per la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz sono aumentati, alimentando le preoccupazioni su possibili interruzioni nelle catene di approvvigionamento globali. Allo stesso tempo, gli appalti pubblici per progetti infrastrutturali stanno aumentando in Medio Oriente, portando ad una maggiore domanda di acciaio inossidabile. Inoltre, nel tentativo di ridurre la dipendenza dall’economia petrolifera, i paesi della regione stanno sviluppando attivamente industrie petrolchimiche, progetti di desalinizzazione dell’acqua di mare e altre industrie, che contribuiscono alla costante domanda di tubi in acciaio inossidabile resistenti alla corrosione. Grazie alla sua posizione geografica unica come collegamento tra Asia ed Europa, nonché al sostegno degli accordi commerciali regionali, i produttori cinesi di acciaio inossidabile stanno esplorando attivamente nuovi mercati nei paesi della Belt and Road Initiative. Negli ultimi due anni, le esportazioni cinesi di acciaio inossidabile verso il mercato del Medio Oriente sono cresciute in modo significativo.
Lo Stretto di Hormuz occupa una posizione strategicamente importante. Non è solo una rotta marittima chiave per il Golfo Persico, ma anche un importante snodo di trasporto per la fornitura di acciaio inossidabile cinese all’Arabia Saudita, agli Emirati Arabi Uniti, all’Iraq, al Kuwait e ad altri paesi della regione. Se le spedizioni attraverso lo stretto venissero limitate, le rotte di esportazione verrebbero interrotte, il che potrebbe portare a costi di trasporto più elevati e a una diminuzione della competitività dei prodotti cinesi sui mercati esteri. L’impatto continuo delle politiche indonesiane si riflette principalmente nel costo di produzione dell’acciaio inossidabile. L'obiettivo proposto dal Ministero indonesiano dell'Energia e delle Risorse Minerarie per la produzione di minerale di nichel di 209 milioni di tonnellate nel 2026 ha suscitato un diffuso interesse di mercato. Sebbene questa cifra rappresenti solo una stima indicativa e non influenzi il rispetto delle quote RKAB già approvate di 260-270 milioni di tonnellate, in condizioni di maggiore sensibilità del mercato, ha aumentato le aspettative di carenza di offerta. A causa della discrepanza tra i volumi di produzione target e le quote già approvate, l'Associazione indonesiana per l'estrazione del nichel prevede che l'RKAB aggiornato sarà approvato nel luglio 2026 e la quota di estrazione del nichel potrebbe essere aumentata del 30%. Nel breve termine, le aspettative di espansione delle quote hanno un impatto psicologico negativo sul mercato. Tuttavia, nel lungo termine, i ripetuti cambiamenti politici non fanno altro che aumentare le aspettative di una riduzione dell’offerta, creando un sostegno sostenibile dei prezzi sul mercato.
Nel complesso, i fattori chiave che guidano il mercato dell’acciaio inossidabile rimangono l’aumento dei costi e la ripresa della domanda dopo le festività. Dal lato dei costi, la controversa politica indonesiana sul minerale di nichel continua ad alimentare aspettative di vincoli di fornitura a lungo termine, quindi il fattore di sostegno ai costi rimane rilevante. Inoltre, il recente inasprimento del conflitto tra Stati Uniti e Iran ha portato ad un aumento dei costi di spedizione e di energia, che aumentano ulteriormente il costo di importazione di materie prime, compreso il minerale di cromo. Di conseguenza, il costo di base della produzione di acciaio inossidabile potrebbe continuare ad aumentare. Nel medio e lungo termine, particolare attenzione dovrebbe essere prestata ai ritmi di produzione delle acciaierie, alla dinamica della riduzione delle scorte, nonché agli ulteriori sviluppi della situazione geopolitica.
